Azzas 2154 lucra R$ 190,6 milhões no trimestre, mas enfrenta queda na receita

A Azzas 2154 encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido recorrente de R$ 190,6 milhões, uma redução de 5,3% na comparação com o mesmo intervalo de 2025. Apesar da retração no indicador ajustado, o lucro líquido contábil apresentou avanço de 7,8%, alcançando R$ 177,7 milhões.

O desempenho operacional também mostrou resultados mistos. Entre julho e setembro, a receita líquida da companhia foi de R$ 2,844 bilhões, queda anual de 4,2%. O Ebitda recorrente recuou 2,2%, para R$ 466,4 milhões, enquanto sua margem avançou 0,3 ponto porcentual, chegando a 16,4%.

Mesmo diante de um faturamento menor, a empresa conseguiu melhorar sua rentabilidade. Um dos fatores foi a estratégia de reduzir a dependência de promoções, ampliando a comercialização de produtos sem descontos.

Com isso, a margem bruta recorrente alcançou 56,8%, crescimento de 2,1 pontos porcentuais em relação ao terceiro trimestre do ano passado. O presidente da companhia, Alexandre Birman, destacou que a prioridade foi melhorar a qualidade das vendas, em vez de buscar crescimento por meio de descontos mais agressivos.

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A receita bruta das marcas continuadas totalizou R$ 3,581 bilhões, recuo de 3,6% em um ano. O resultado, porém, representa uma desaceleração da queda observada no trimestre anterior, quando a retração havia sido de 7,8%.

A evolução dos canais de venda foi desigual. O comércio eletrônico teve redução de 7,8%, em parte devido à menor realização de campanhas promocionais. Já as lojas próprias registraram crescimento de 0,8%, enquanto o canal de franquias avançou 1,5%. Nesse último segmento, a Hering teve participação importante. As vendas da marca destinadas aos franqueados aumentaram 8,3%.

A operação da Hering também apresentou melhora nas margens. O indicador bruto recorrente subiu 4,8 pontos porcentuais, para 39,1%, e o lucro bruto cresceu 9,6%, atingindo R$ 185,8 milhões. A companhia atribuiu o resultado à situação mais equilibrada dos estoques e à redução da necessidade de descontos.

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No campo financeiro, a despesa líquida recorrente foi de R$ 204,9 milhões, ante R$ 208,7 milhões negativos no terceiro trimestre de 2025, uma melhora de 1,8%.

Caixa operacional avança e endividamento diminui

A geração de caixa operacional foi um dos destaques positivos do balanço. O indicador somou R$ 385,2 milhões, crescimento de 39,6% na comparação anual. A melhora refletiu tanto o avanço da rentabilidade quanto a redução de 26 dias no ciclo financeiro ajustado. A companhia relacionou essa evolução ao aprimoramento dos processos de controle de estoques e de gestão de fornecedores.

No encerramento de setembro, a dívida líquida estava em R$ 2,058 bilhões, valor 3,2% inferior ao registrado no segundo trimestre. A relação entre dívida líquida e Ebitda também apresentou melhora, passando de 1,52 vez para 1,48 vez. Os investimentos realizados no trimestre alcançaram R$ 111,8 milhões, alta de 2,5% em relação ao mesmo período do ano anterior. No acumulado dos nove primeiros meses de 2026, entretanto, os aportes totalizaram R$ 249,8 milhões, queda de 13,2%.

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O balanço foi divulgado enquanto a Azzas 2154 avança no processo de reorganização de suas operações. Anunciada em setembro, a proposta prevê a divisão do grupo em duas empresas independentes: Arezzo&Co e Grupo SOMA. A operação já recebeu autorização do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), mas ainda precisa passar por aprovações societárias e atender a outras condições para ser concluída.

Paralelamente, a companhia trabalha na ampliação de sua estrutura internacional de fornecedores, iniciativa que ganhou força após uma missão empresarial à China. O plano também inclui investimentos em automação logística e expansão das atividades no exterior.

De acordo com Birman, a estratégia envolve mudanças mais amplas nos processos internos, especialmente nas etapas de pesquisa, criação e desenvolvimento. A intenção é reduzir o tempo de lançamento dos produtos, diversificar as coleções e incorporar novas tecnologias, além de buscar maior eficiência nos custos.

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