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Por André Amadeus
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Publicado 17/04/2026 • 20:00 | Atualizado há 2 meses
KEY POINTS
Foto: Divulgação
Quem manda na Raízen? Entenda a disputa pelo controle nas negociações
A Raízen intensificou nos últimos dias as conversas com credores após reuniões realizadas em Nova York, nos Estados Unidos, em busca de um acordo para reorganizar sua dívida bilionária e evitar uma recuperação judicial.
A companhia tenta fechar uma solução até o início de junho, diante da pressão sobre o caixa e da necessidade de reequilibrar sua estrutura financeira.
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A empresa carrega um passivo próximo de R$ 65 bilhões, valor que se tornou o principal desafio da companhia neste momento.
O peso dos juros elevados, somado a investimentos ainda sem retorno esperado e dificuldades operacionais em áreas como açúcar e etanol, reduziu a capacidade de geração de caixa.
Leia também: O que é recuperação extrajudicial e como funciona o processo usado pela Raízen
Esse cenário aumentou a urgência por uma renegociação ampla com bancos e demais credores.
Em março, a Raízen apresentou pedido de recuperação extrajudicial, mecanismo usado para negociar dívidas sem entrar diretamente em recuperação judicial.
A estratégia busca preservar operações e reduzir desgastes maiores no mercado.
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Agora, a companhia trabalha para concluir um plano até 6 de junho, prazo considerado decisivo para formalizar uma proposta e evitar medidas mais drásticas.
Nas reuniões recentes em Nova York, credores cobraram reforço financeiro dos acionistas controladores e maior segurança para aderir ao acordo.
A avaliação é que novos recursos poderiam dar mais estabilidade ao processo de reestruturação. Também foram discutidas mudanças na estrutura de capital e mecanismos para melhorar o perfil da dívida.
Os controladores já sinalizaram apoio financeiro, mas demonstraram resistência a ampliar os valores inicialmente colocados na mesa.
A Shell indicou aporte de R$ 3,5 bilhões, enquanto Rubens Ometto, ligado à Cosan, se comprometeu com R$ 500 milhões.
Leia também: O que é recuperação extrajudicial e como funciona o processo usado pela Raízen
A posição mostra que há disposição para participar da solução, mas sem ampliar excessivamente a exposição financeira neste momento.
Uma das alternativas em discussão é a conversão de parte da dívida em ações. Na prática, credores passariam a ter participação societária na empresa, o que pode reduzir o espaço atual das controladoras.
Dependendo do formato final, esse movimento pode abrir caminho para mudanças na governança e até na condução dos negócios.
Leia também: Raízen protocola pedido de recuperação extrajudicial para renegociar R$ 65 bilhões em dívidas
Sem definição pública sobre os termos finais, as negociações seguem em andamento. O desfecho será acompanhado de perto por investidores e pelo setor de energia, já que a Raízen tem papel relevante nos mercados de combustíveis, açúcar e etanol.
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