A Alphabet registrou fluxo de caixa livre negativo de US$ 9,1 bilhões no terceiro trimestre.
O Google Cloud mais que dobrou a receita e alcançou US$ 30,71 bilhões no período.
As ações do Google caíram cerca de 10% após resultados abaixo das expectativas e dúvidas sobre os gastos com IA.
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Quanto o Google está gastando para avançar na corrida da IA?
A Alphabet, controladora do Google, ampliou os investimentos em inteligência artificial (IA) e infraestrutura de computação em nuvem. No entanto, o custo dessa estratégia pressiona o caixa da companhia. Segundo reportagem da Reuters, a empresa registrou fluxo de caixa livre negativo de cerca de R$ 48,6 bilhões (US$ 9,1 bilhões) no terceiro trimestre.
A companhia também planeja investir entre US$ 195 bilhões (R$ 1,04 trilhão) e US$ 205 bilhões (R$ 1,09 trilhão) em 2026. Embora ainda não tenha divulgado uma previsão oficial para 2027, a possibilidade de novos aumentos preocupa investidores.
Google amplia investimentos em IA e pressiona o caixa
O esforço para ampliar a capacidade computacional e financiar o desenvolvimento de IA levou a Alphabet a registrar uma queima de caixa de US$ 5,9 bilhões (R$ 31,5 bilhões) no trimestre. Foi a primeira vez em 22 anos como empresa de capital aberto que a companhia registrou esse tipo de resultado.
Além disso, esse foi o segundo trimestre consecutivo com fluxo de caixa livre negativo. O indicador mostra quanto dinheiro sobra depois dos investimentos necessários para manter e expandir as operações.
Durante uma teleconferência com analistas, a diretora financeira da Alphabet, Anat Ashkenazi, afirmou que a empresa pretende ampliar significativamente os investimentos de capital em 2027. O grupo, porém, ainda não divulgou uma estimativa oficial para o período.
Além disso, o mercado também teme que os gastos alcancem US$ 300 bilhões (R$ 1,60 trilhão). Esse valor foi citado pelo diretor sênior de investimentos Jeremy Saltsburg, da Check Capital, como uma possibilidade que poderia assustar investidores, e não como uma previsão oficial da companhia.
Google Cloud cresce e amplia contratos
Enquanto a publicidade em buscas desacelera, o Google Cloud se tornou um dos destaques positivos dos resultados. A divisão registrou receita de US$ 30,71 bilhões (R$ 164 bilhões) no terceiro trimestre, mais que o dobro do valor registrado no período comparável e acima das expectativas dos analistas.
O avanço reflete a demanda de empresas por infraestrutura de nuvem e recursos de IA. A carteira de pedidos da divisão chegou a US$ 561 bilhões (R$ 3 trilhões). Além disso, segundo Ashkenazi, a Alphabet espera reconhecer mais de 55% desse montante como receita nos próximos 24 meses.
A empresa também passou a contabilizar vendas diretas dos Sistemas TPU, que reúnem chips desenvolvidos pelo Google e componentes de hardware e software. Dessa forma, esses produtos concorrem com soluções de fabricantes como a Nvidia.
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Apesar do crescimento, a expansão exige novos recursos. Ashkenazi alertou que o aumento dos estoques de TPUs pode pressionar ainda mais o fluxo de caixa livre. O uso de capacidade de nuvem de terceiros também deve afetar as margens de lucro no curto prazo.
Publicidade em buscas fica abaixo das expectativas
O crescimento da nuvem não compensou o desempenho mais fraco da publicidade. A Alphabet registrou receita total de US$ 127,6 bilhões (R$ 681,6 bilhões), abaixo dos US$ 128,2 bilhões (R$ 684,8 bilhões) esperados pelos analistas.
A receita publicitária somou US$ 82 bilhões (R$ 437,9 bilhões), também abaixo da estimativa de US$ 83,4 bilhões (R$ 445,4 bilhões). Além disso, o lucro líquido atribuível aos acionistas ordinários caiu 25%, para US$ 26,17 bilhões (R$ 139,8 bilhões). O lucro ajustado por ação ficou em US$ 2,67 (R$ 14,26), abaixo da expectativa de US$ 3,02 (R$ 16,13).
Philipp Schindler, diretor comercial da Alphabet, atribuiu parte da desaceleração da publicidade ao maior uso do Modo IA, interface conversacional integrada à busca. Dessa forma, o Google pretende ampliar a exibição de anúncios nesse ambiente para mercados internacionais.
Corrida da IA aumenta os gastos do setor
A Alphabet disputa espaço com Microsoft, Amazon e Meta, que também ampliam os investimentos em data centers, chips e infraestrutura. Juntas, as quatro empresas devem investir bem mais de US$ 700 bilhões (R$ 3,74 trilhões) em 2026.
Na quarta-feira (28), o Google apresentou o Gemini 4 Carbon, novo modelo de inteligência artificial. O lançamento busca reforçar sua posição na disputa tecnológica, mas os investidores continuam atentos ao retorno financeiro desses aportes.
Após a divulgação dos resultados, as ações do Google caíram cerca de 10% no pregão estendido. A reação refletiu receitas abaixo das expectativas, maior queima de caixa e dúvidas dos investidores sobre o retorno dos investimentos em inteligência artificial.
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