Wall Street avalia impacto de possível desaceleração da I.A na expansão de data centers

O boom de data centers nos Estados Unidos tem sido amplamente associado às perspectivas de crescimento de duas empresas, Anthropic e OpenAI, e à demanda aparentemente incessante por seus modelos e serviços. Agora, Wall Street avalia o que uma possível desaceleração no desenvolvimento desses modelos pode significar para todo o setor.

A Oracle passou por uma grande transformação nos últimos 18 meses para aproveitar as oportunidades geradas pela inteligência artificial. A empresa demitiu funcionários de áreas de crescimento mais lento e, ao mesmo tempo, direcionou bilhões de dólares para capacidade computacional e data centers.

Gigantes industriais como GE Vernova, Caterpillar e Vertiv investiram pesadamente no fornecimento de equipamentos de energia essenciais para alimentar servidores de I.A. Já empresas de neocloud, como Nebius e CoreWeave, tornaram-se peças centrais no fornecimento de capacidade computacional e acesso à infraestrutura de I.A para as chamadas hyperscalers, grandes empresas de tecnologia que operam enormes estruturas de computação em nuvem.

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Para todas essas companhias – e outras, como as fabricantes de servidores Dell e Hewlett Packard Enterprise -, o sucesso contínuo depende da manutenção da expansão da infraestrutura e da permanência da alta demanda por chips e sistemas de inteligência artificial.

Um investidor de tecnologia, que pediu para não ser identificado para poder falar abertamente sobre o assunto, disse à CNBC: “Qualquer atraso significativo pode custar caro.”

As discussões sobre uma possível desaceleração ganharam força na segunda-feira, quando as ações ligadas à infraestrutura de IA sofreram fortes quedas após uma proposta apresentada no fim de semana pelo CEO da Anthropic, Dario Amodei, para reduzir o ritmo de desenvolvimento dos modelos de fronteira.

Amodei escreveu que uma desaceleração no desenvolvimento da I.A não significa “interromper o treinamento dos modelos ou o progresso técnico”.

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Ainda assim, as ações da GE Vernova recuaram quase 9% na segunda-feira, enquanto as da Caterpillar caíram mais de 4%, as da Vertiv perderam quase 8% e as da Oracle recuaram quase 4%.

Rishi Jaluria, analista de ações do RBC Capital Markets, disse à CNBC que uma desaceleração no desenvolvimento e no treinamento de modelos provavelmente representaria um obstáculo para o negócio de infraestrutura em nuvem da Oracle, que tem sido o principal motor das ações da companhia.

À medida que os data centers enfrentam pressão crescente, inclusive por causa da crescente reação negativa em todo o país, é esperado um movimento acelerado para garantir financiamento por meio de dívida para projetos de I.A nas próximas seis semanas, segundo duas pessoas familiarizadas com a situação, que pediram anonimato porque as negociações são privadas.

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A Amazon é a mais recente hyperscaler a retornar ao mercado de dívida, levantando cerca de 4,25 bilhões de libras esterlinas (quase US$ 6 bilhões) na semana passada. A Alphabet também testou o mercado europeu em maio, levantando cerca de US$ 10 bilhões em uma emissão de títulos denominada em euros.

Uma das fontes afirmou que quaisquer novas operações de dívida anunciadas neste outono terão taxas significativamente mais altas do que as de emissões anteriores.

“Investidores de renda fixa estão exigindo uma remuneração maior”, afirmou a pessoa.

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