Investidores sofrem perdas de até 93% em COIs ligados à Ambipar e Braskem, com vencimentos antecipados desses certificados provocando quedas expressivas nos ativos e prejuízos considerados definitivos.
Rafael Mortari, sócio do Mortari Bólio Advocacia, explicou que o retorno depende do desempenho do ativo indexado, e no pior cenário o capital não é protegido, deixando investidores vulneráveis a perdas totais.
O especialista alerta que muitos investidores de varejo não compreenderam os riscos dos produtos, e critica a divulgação insuficiente, ressaltando que a situação prejudica a credibilidade do mercado financeiro.
Investidores enfrentam perdas expressivas em aplicações relacionadas às dívidas da Ambipar e da Braskem, com quedas de até 93% no valor dos ativos.
De acordo com a avaliação de Rafael Mortari, sócio do escritório Mortari Bólio Advocacia, não existe atualmente nenhuma ação por parte dos emissores que possa reverter esses prejuízos, tornando as perdas efetivamente definitivas.
“No momento da declaração de vencimento antecipado, a perda é concretizada. Infelizmente, os investidores que tinham este COE terão que amargar esse prejuízo, porque não há nenhuma medida atualmente a ser tomada pelos emissores”, disse em entrevista ao Times Brasil | Licenciado Exclusivo CNBC nesta quarta-feira (8).
Mortari explicou que a situação decorre de um modelo chamado COE de crédito — Certificados de Operações Estruturadas — em que o retorno está diretamente atrelado ao desempenho do ativo indexado, sem garantia do capital investido.
“No pior cenário, esses COEs não têm capital garantido”, pontuou.
Ele também ressaltou que investidores de varejo, em geral, não têm pleno conhecimento dos riscos envolvidos.
XP Investimentos e BTG Pactual, principais emissores dos certificados ligados às dívidas da Ambipar e da Braskem, confirmaram as perdas. Mortari afirmou que parte do problema está na comunicação com os investidores.
“Existem relatos de vários investidores que não tiveram a devida informação sobre o risco que existia nesses produtos”, disse.
Estudos da Fundação Getulio Vargas (FGV) apontam que nove em cada dez COEs superam a rentabilidade do Tesouro Direto, mas o cenário muda no caso dos COEs de crédito, em que o risco de perda total é relevante. Mortari ainda alertou para o impacto no mercado financeiro:
“Esses problemas são recorrentes e afetem outros produtos e a credibilidade do mercado como um todo.”
O especialista reforçou que o COE não é um produto irregular, mas destacou que “há muita falha na divulgação e na informação ao investidor, o que aumenta o risco de perdas significativas.”
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