Poucos meses após assumir o comando da Berkshire Hathaway, Greg Abel comprometeu quase US$ 17 bilhões em duas grandes operações, sinalizando uma postura mais ativa na utilização do caixa da companhia.
Os investimentos incluem a compra da construtora Taylor Morrison Home e uma participação bilionária na Alphabet, por meio de uma colocação privada ligada ao financiamento da expansão de inteligência artificial da empresa.
Analistas avaliam que os movimentos mostram disposição para alocar recursos de forma mais agressiva, em contraste com críticas recentes de que a Berkshire vinha sendo excessivamente conservadora.
Greg Abel, CEO da Berkshire Hathaway
Poucos meses após suceder Warren Buffett no comando da Berkshire Hathaway, Greg Abel está deixando claro que pretende colocar em prática o enorme caixa acumulado pela companhia.
Em poucos dias, a Berkshire comprometeu quase US$ 17 bilhões (R$ 85,5 bilhões) em duas grandes transações: a aquisição da construtora Taylor Morrison Home por US$ 6,8 bilhões (R$ 34,2 bilhões), excluindo dívidas, e um investimento de US$ 10 bilhões (R$ 50,3 bilhões) na Alphabet, por meio de uma colocação privada com desconto vinculada ao esforço bilionário de captação de recursos da controladora do Google para projetos de inteligência artificial.
“Em termos absolutos, os valores são modestos diante do enorme caixa da Berkshire, mas parece que Abel está trabalhando de forma mais agressiva que seu antecessor para utilizar o balanço da empresa”, afirmou Adam Crisafulli, fundador da Vital Knowledge.
As duas operações consecutivas representam um dos sinais mais claros até agora de que Abel pretende utilizar de forma mais ativa a capacidade financeira da Berkshire.
Nos últimos anos, a companhia vinha sendo alvo de críticas por acumular grandes volumes de caixa e encontrar dificuldades para identificar oportunidades de investimento capazes de impactar significativamente seus resultados.
Ao fim de março, a Berkshire possuía uma posição recorde de aproximadamente US$ 400 bilhões (R$ 2,01 trilhões) em caixa.
Segundo David Kass, professor de Finanças da Universidade de Maryland e acionista da Berkshire, as transações demonstram uma postura mais dinâmica do novo CEO. “Greg está demonstrando disposição para agir rapidamente em ambas as operações e se mostra confortável em investir em tecnologia”, afirmou.
O investimento na Alphabet pode ser especialmente relevante por indicar uma maior disposição da Berkshire para buscar oportunidades no setor de tecnologia em larga escala.
Durante décadas, Warren Buffett evitou grande parte das empresas de tecnologia e frequentemente descreveu o investimento extremamente bem-sucedido da Berkshire na Apple como uma aposta em uma empresa de produtos de consumo, e não em tecnologia.
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O aporte de US$ 10 bilhões (R$ 50,3 bilhões) na Alphabet também remete a uma característica marcante da estratégia de Buffett: a obtenção de condições vantajosas de investimento.
A Berkshire recebeu um desconto de 6,5% em relação ao preço de mercado das ações dentro da operação privada, permitindo construir uma posição relevante em condições favoráveis. “O desconto obtido na operação com o Google lembra os investimentos feitos pela Berkshire em 2008 no Goldman Sachs e em outras empresas”, disse Kass.
As duas operações envolvem segmentos bastante diferentes da economia.
A compra da Taylor Morrison amplia a presença da Berkshire em negócios ligados ao mercado imobiliário residencial. A companhia já controla a construtora Clayton Homes, além de empresas de materiais de construção e uma corretora imobiliária residencial.
Já o investimento na Alphabet aumenta a exposição do conglomerado ao setor de tecnologia e à crescente demanda por infraestrutura computacional voltada à inteligência artificial.
Elogio de Buffett
As primeiras movimentações de Abel à frente da Berkshire já receberam elogios públicos de Warren Buffett.
Após o anúncio da aquisição da Taylor Morrison, o investidor afirmou que o sucessor conduziu a operação de forma mais rápida do que ele próprio faria. “Greg fez isso mais rápido do que eu teria feito e de forma mais suave do que eu teria feito. Ele já começou”, afirmou Buffett.
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