A SpaceX já perdeu o equivalente a uma Tesla inteira em valor de mercado

A SpaceX já perdeu mais de US$ 1,2 trilhão em valor de mercado desde o pico de US$ 225,64 por ação, registrado em junho — praticamente o mesmo valor de mercado da outra empresa de Elon Musk, a Tesla, cujas ações também caíram para perto das mínimas de um ano.

Nesta segunda-feira, os papéis da SpaceX recuaram mais de 1%, encerrando o dia a US$ 113,50. Foi a 13ª queda nas últimas 16 sessões.

Apesar de o fluxo de opções estar mais equilibrado entre investidores otimistas e pessimistas, as maiores operações realizadas com ações da SpaceX na segunda-feira tiveram perfil neutro ou otimista. Pequenos investidores continuam comprando opções de compra (calls) altamente especulativas, que dependem de uma forte recuperação da ação para gerar retorno.

O volume negociado mostrou 106 mil contratos de compra (calls) e 77 mil contratos de venda (puts). No entanto, a maior parte dos US$ 442 milhões em prêmios movimentados esteve concentrada nas opções de venda, indicando uma busca maior por proteção.

O contrato mais negociado foi uma call com preço de exercício de US$ 330, com vencimento na sexta-feira. Negociada a apenas US$ 0,10, essa opção tem cerca de 0,33% de chance de terminar “no dinheiro”, segundo dados da plataforma ThinkOrSwim.

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Dados da Cboe LiveVol mostram que quatro das cinco maiores operações do dia, considerando o valor financeiro, tiveram viés neutro ou otimista. Entre elas estavam duas grandes vendas de estratégias com opções de venda (put spreads), incluindo uma operação multimilionária que depende da recuperação das ações da SpaceX. Outro investidor recebeu US$ 1,8 milhão ao vender 5.200 puts com preço de exercício de US$ 100 e vencimento em 16 de outubro, enquanto comprou 7.000 puts de US$ 85 com a mesma data de vencimento.

“Para quem investe pensando no longo prazo, ainda é cedo. Mas, para quem opera no curto prazo, Wall Street está punindo as ações ligadas à inteligência artificial por causa dos elevados gastos com investimentos (capex)”, afirmou Charles Moon, especialista em tecnologia e estratégias de momentum da Prosper Trading Academy, em Chicago.

Uma certeza, segundo analistas, é que a SpaceX continua oferecendo uma das negociações mais voláteis do mercado. Embora a divulgação de resultados normalmente reduza a volatilidade das ações, esse comportamento pode não se repetir após a divulgação do balanço da empresa na próxima semana.

O primeiro resultado financeiro da SpaceX desde sua oferta pública inicial (IPO) também abrirá caminho para a liberação de parte das ações que estavam bloqueadas. No segundo pregão completo após a divulgação do balanço, prevista para 4 de agosto, investidores poderão vender até 20% das ações elegíveis, o equivalente a 911,5 milhões de papéis, a partir de 6 de agosto.

“Não acredito que o fim do período de lock-up da SpaceX será tão negativo quanto muitos esperam”, disse Moon. “Mas também não deve ajudar a melhorar o cenário.”

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