Alphabet, Amazon e Microsoft adicionaram quase US$ 1,5 trilhão em valor combinado esta semana

Wall Street está cada vez mais dividida sobre quem serão os vencedores e os perdedores da corrida da inteligência artificial. Após a divulgação dos balanços das maiores empresas de tecnologia do mundo, o mercado passou a diferenciar aquelas que conseguem transformar os pesados investimentos em IA em crescimento concreto daquelas cuja estratégia ainda gera dúvidas.

Nesta temporada de resultados, quase US$ 2 trilhões em valor de mercado foram adicionados ou retirados das seis gigantes de tecnologia que já divulgaram seus balanços. As três maiores empresas de computação em nuvem — Amazon, Microsoft e Alphabet — registraram fortes altas em suas ações após divulgarem crescimento robusto em seus negócios de cloud computing, reforçando a percepção de que os bilhões investidos em inteligência artificial podem começar a gerar retorno.

A Microsoft adicionou mais de US$ 600 bilhões em valor de mercado nesta semana, enquanto Amazon e Alphabet ganharam mais de US$ 400 bilhões cada.

Na direção oposta, a Meta viu suas ações despencarem após a divulgação dos resultados, já que investidores não ficaram convencidos de sua estratégia para inteligência artificial. A queda eliminou cerca de US$ 85 bilhões de seu valor de mercado. Já a Apple sofreu um tombo ainda maior, perdendo mais de US$ 350 bilhões em valor de mercado devido ao impacto da escassez de memória sobre suas perspectivas. A Tesla, por sua vez, perdeu cerca de US$ 7 bilhões após registrar fluxo de caixa negativo e projetar aumento dos investimentos.

Segundo Jason Greenberg, co-chefe global de banco de investimento para tecnologia, mídia e telecomunicações da Jefferies, os investimentos em IA das gigantes de tecnologia caminham para atingir quase US$ 800 bilhões nos próximos 12 meses.

Para Greenberg, os investidores já não questionam mais se existe demanda por inteligência artificial ou por chips e capacidade computacional.

“A dúvida agora é se, no longo prazo, essa demanda será suficientemente lucrativa para justificar todo esse volume de investimentos”, afirmou durante participação no programa Squawk on the Street, da CNBC. “Esse é o grande debate do mercado neste momento.”

Apesar de superar as expectativas de receita, lucro e vendas de iPhones, a Apple divulgou uma projeção considerada fraca para o trimestre atual, citando restrições de oferta. A companhia prevê crescimento de receita entre 9% e 11%, abaixo da estimativa de 12% dos analistas consultados pela LSEG.

As ações da Apple encerraram a sexta-feira com queda superior a 7%.

A empresa enfrenta uma forte escassez de memória, componente essencial para seus dispositivos, além da crescente disputa por capacidade de fabricação de chips.

Como consequência, a Apple já elevou os preços do Mac e do iPad, e analistas esperam um reajuste também para o iPhone ainda neste ano.

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Enquanto isso, a Amazon informou que a receita de sua divisão de computação em nuvem, Amazon Web Services (AWS), cresceu 37% no segundo trimestre na comparação anual, o maior avanço desde 2021.

A unidade é acompanhada de perto pelo mercado, pois concentra grande parte das receitas relacionadas à inteligência artificial. Seu desempenho é visto como um indicador da demanda pelos produtos de IA da companhia.

As ações da Amazon fecharam a sexta-feira com alta superior a 15%, após a empresa elevar sua previsão de investimentos (capex) para US$ 220 bilhões em 2026, acima da estimativa anterior de US$ 200 bilhões, mantendo a estratégia de expansão da infraestrutura voltada à inteligência artificial.

Os investidores vêm monitorando atentamente os gastos das gigantes de tecnologia com IA diante do receio de que as empresas estejam investindo mais rápido do que a demanda cresce. No entanto, o forte desempenho da AWS foi interpretado como uma justificativa para esse aumento de investimentos.

“O crescimento da AWS é um indicador claro de que seus investimentos em infraestrutura estão atendendo à demanda do mercado, e não ultrapassando essa demanda”, avaliou Tracy Woo, analista principal da Forrester, em relatório divulgado na quinta-feira.

As ações da Amazon acumulam alta de cerca de 4% em 2026. Já os papéis da Apple avançam aproximadamente 23% no mesmo período. A fabricante do iPhone tem sido vista por parte dos investidores como uma alternativa às empresas que vêm ampliando agressivamente seus investimentos em inteligência artificial, justamente porque não embarcou em uma expansão expressiva de gastos de capital.

Nesta temporada de balanços, o mercado parece estar escolhendo seus vencedores na corrida da IA, refletindo isso na forte divergência entre o desempenho das ações das gigantes do setor.

Na quinta-feira, as ações da Meta caíram 8%, enquanto a Microsoft disparou 15%, evidenciando a diferença na percepção dos investidores sobre as estratégias das duas empresas.

Embora a Meta tenha elevado o piso de sua projeção de investimentos para 2026, o cofundador e CEO Mark Zuckerberg não apresentou informações suficientemente claras sobre a demanda pela infraestrutura de IA da companhia.

“Há uma impaciência crescente, especialmente em relação à Meta”, afirmou Hendi Susanto, gestor de portfólio da Gabelli, que mantém participação na empresa e em outras gigantes de tecnologia. “Mark Zuckerberg insiste que está considerando alternativas, mas, na ausência de confirmações durante a teleconferência de resultados, os investidores interpretaram isso de forma negativa.”

Felipe Zardo

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