A Braskem tenta chegar a um acordo com seus credores para reorganizar uma dívida próxima de R$ 50 bilhões.
O principal desafio da empresa é encontrar uma solução que atenda aos investidores sem comprometer ainda mais sua capacidade financeira.
Para ganhar tempo nas negociações, a Braskem obteve na Justiça uma tutela cautelar no fim de junho.
Foto: Divulgação
A Braskem vive um dos momentos mais delicados de sua estrutura financeira. A petroquímica tenta chegar a um acordo com seus credores para reorganizar uma dívida próxima de R$ 50 bilhões, mas as divergências entre as partes aumentaram a possibilidade de a companhia recorrer à recuperação judicial.
O principal desafio da empresa é encontrar uma solução que atenda aos investidores sem comprometer ainda mais sua capacidade financeira. Enquanto alguns credores aceitam discutir alternativas apresentadas pela companhia, uma parcela relevante defende mudanças nas condições propostas e busca maior participação nas decisões sobre o futuro da empresa.
Para ganhar tempo nas negociações, a Braskem obteve na Justiça uma tutela cautelar no fim de junho. A medida suspendeu, por 60 dias, cobranças e execuções de determinados credores envolvidos na mediação conduzida pela companhia e por algumas de suas controladas.
A disputa envolve principalmente investidores que compraram títulos de dívida da Braskem no mercado secundário. Esse grupo passou a defender uma reestruturação com condições diferentes das apresentadas inicialmente pela companhia.
Entre as alternativas colocadas na mesa está a possibilidade de novos financiamentos para a empresa, utilizando seus ativos como garantia. Outra proposta envolve uma participação maior dos acionistas controladores, com possíveis aportes da IG4 Capital e da Petrobras para reduzir o nível de endividamento.
No entanto, dentro da própria companhia existe a avaliação de que ampliar a tomada de crédito pode ser uma alternativa limitada diante do tamanho atual da dívida. Além disso, uma eventual injeção de capital poderia reduzir a participação dos acionistas sem necessariamente solucionar todos os desafios financeiros.
Braskem recebeu propostas, mas ainda não há definição
A Braskem confirmou à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) que recebeu propostas de grupos de credores para uma possível reorganização financeira.
As sugestões, segundo a companhia, são indicativas e não vinculantes. Ou seja, ainda não representam um acordo fechado entre as partes. As alternativas analisadas incluem possibilidades como capitalização, novos financiamentos e oferta de ativos como garantia.
A empresa afirmou que continua trabalhando em uma solução consensual e estruturada para sua dívida, com o objetivo de preservar a continuidade das operações.
As negociações fazem parte de um processo iniciado anteriormente, quando a Braskem contratou assessores financeiros e jurídicos para avaliar formas de melhorar sua estrutura de capital. Desde então, investidores titulares de notas seniores e debêntures passaram a apresentar propostas para reorganizar os compromissos financeiros.
Dívida elevada limita opções da companhia
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O alto endividamento é um dos principais fatores que dificultam a negociação. Com uma dívida bruta próxima de R$ 50 bilhões, a Braskem enfrenta limitações para buscar novos recursos sem aumentar a pressão financeira sobre a companhia.
A tutela cautelar concedida pela Justiça ajudou a preservar o caixa da empresa durante as conversas. Com a suspensão temporária das cobranças, a petroquímica deixou de desembolsar cerca de R$ 2,7 bilhões em obrigações que venceriam em julho, principalmente relacionadas a títulos emitidos no exterior.
O período de proteção, porém, tem prazo determinado. Por isso, a empresa precisa avançar nas negociações antes do fim da medida para evitar uma disputa judicial mais ampla.
Antes da possibilidade de uma recuperação judicial ganhar força, a Braskem tentou construir um acordo por meio de uma recuperação extrajudicial.
A proposta apresentada aos credores previa três anos de carência e a extensão do prazo de pagamento das dívidas por mais cinco anos. O plano não incluía descontos nos valores devidos, mas mesmo assim não conseguiu aprovação dos investidores.
Com a rejeição da proposta e a falta de consenso nas negociações atuais, a recuperação judicial passou a ser vista como uma alternativa para reorganizar a dívida da companhia.
Apesar do cenário de pressão, a Braskem ainda busca evitar uma solução judicial. O objetivo da empresa é alcançar um acordo que permita reorganizar seus compromissos financeiros e manter suas operações.
Do outro lado, os credores tentam garantir condições consideradas mais seguras para a recuperação dos valores investidos. Assim, o desfecho da crise dependerá da capacidade de negociação entre a companhia, seus investidores e seus acionistas controladores.
Enquanto isso, a Braskem segue em uma corrida contra o tempo para definir o caminho que seguirá na tentativa de equilibrar sua dívida e preservar sua estrutura operacional.
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