Pão de Açúcar muda estatuto, exclui ‘poison pill’ e Silvio Tini se torna o maior acionista do grupo

O Grupo Pão de Açúcar aprovou, em assembleia geral extraordinária (AGE) realizada nesta semana, a exclusão integral do capítulo do estatuto social que previa a obrigatoriedade de oferta pública de aquisição (OPA) para qualquer acionista que ultrapassasse 25% do capital votante.

🔍 Poison pill: mecanismo estatutário que obriga um investidor que atinge determinado percentual do capital a lançar oferta pública de aquisição pelas ações dos demais acionistas, dificultando a concentração de controle sem anuência do mercado.

Dois dias depois, o empresário Silvio Tini de Araújo, em conjunto com sua holding Bonsucex, elevou sua participação para 25,795% das ações ordinárias da companhia, tornando-se o maior acionista individual do grupo.

A sequência de eventos reposiciona o mapa de controle do GPA em um momento de recuperação extrajudicial de aproximadamente R$ 4,5 bilhões em dívidas.

Leia também: BC amplia regras de câmbio para facilitar a abertura de conta em moeda estrangeira no Brasil

Assembleia aprova fim da poison pill

Segundo a ata da assembleia, acionistas representando 75,36% do capital votante participaram da deliberação. A pauta incluía também a alteração do limite do capital autorizado para R$ 5,78 bilhões e a eleição de um membro suplente do conselho fiscal.

A exclusão do capítulo que tratava da chamada poison pill foi aprovada por maioria de votos. O mecanismo obrigava qualquer investidor que atingisse participação igual ou superior a 25% do capital a lançar oferta pública pelas ações remanescentes, proteção historicamente usada para dificultar concentrações acionárias hostis.

Tini ultrapassa Coelho Diniz e Casino

Com a cláusula fora do estatuto, Tini pôde elevar sua fatia sem acionar o gatilho da oferta pública. O empresário já detinha 23% das ações desde março, percentual que vinha sendo monitorado pelo mercado como sinal de movimento mais amplo sobre o controle do GPA.

A nova posição supera a participação da família Coelho Diniz, que, desde o ano passado, figurava como maior acionista do grupo, com cerca de 24,9% do capital. O Grupo Casino, controlador histórico do GPA por mais de uma década, mantém hoje cerca de 20% das ações, fatia reduzida ao longo do processo de reestruturação financeira do varejista.

A Bonsucex, holding criada por Tini em 1982, já manteve posições relevantes em companhias como Alpargatas, Bombril e Paranapanema. O investidor já chegou a figurar entre os brasileiros mais ricos, com fortuna estimada em torno de R$ 4 bilhões.

Em 2024, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) inabilitou Silvio Tini de Araújo, então um dos principais acionistas da Alpargatas, para exercer cargos de administrador ou conselheiro fiscal em companhias abertas. A penalidade decorreu de processo sobre uso de informação privilegiada, prática em que dados sigilosos sobre uma empresa são compartilhados antes de sua divulgação ao mercado, influenciando decisões de compra e venda de ações.

Siga o Times Brasil no Google e receba as principais notícias do Brasil e do Mundo.

Seguir no Google

Movimento coincide com avanço da recuperação extrajudicial

A reacomodação acionária ocorre enquanto o GPA avança na execução do plano aprovado na recuperação extrajudicial, que envolve cerca de R$ 4,5 bilhões em dívidas junto a credores. A companhia, dona das bandeiras Pão de Açúcar e Extra, vinha sob pressão financeira desde a saída gradual do Casino do controle.

🔍 Capital autorizado: limite até o qual uma companhia pode aumentar seu capital social por decisão do conselho de administração, sem necessidade de aprovação em assembleia.

Allan Ravagnani

Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC no