Serviços, comércio e logística lideram riscos com fim da escala 6×1, aponta Moody’s

Os setores de serviços, logística e varejo despontam como os mais vulneráveis à proposta de redução da jornada máxima semanal de 44 para 40 horas no Brasil, aponta levantamento da agência de classificação de risco Moody’s.

Por concentrarem grande parte dos quase 35,6 milhões de trabalhadores formais atualmente submetidos a escalas de até 44 horas, esses segmentos enfrentam forte peso da folha de pagamento e dependem de rotinas estendidas ou contínuas.

Em serviços e logística, a retração média estimada no caixa (EBITDA) chega a 12%, pressionada por entraves operacionais e pela dificuldade de repassar custos em mercados altamente concorridos.

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No comércio, a queda projetada é de 10%, afetando de forma mais severa o varejo alimentar de menor porte, enquanto drogarias e vendas virtuais contam com o apoio da automação e de maior estabilidade de preços para amortecer os impactos.

A pressão financeira nesses segmentos mais expostos ocorre em meio a um mercado de trabalho aquecido, marcado por taxa de desemprego na mínima de 5,4% e rendimento médio real em alta de 5% ao ano, o que encarece novas contratações e a reorganização das escalas.

Em análise nas comissões do Senado após aprovação na Câmara dos Deputados, a Proposta de Emenda à Constituição (PEC 221/2019) estipula a transição sem redução de salários em duas etapas: queda para 42 horas semanais dois meses após a promulgação e consolidação das 40 horas ao final de 14 meses, com risco de repasse inflacionário ao consumidor nas atividades mais pressionadas.

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Com menor nível de exposição em comparação ao setor terciário, a construçãocCivil e a indústria de transformação projetam impactos intermediários no caixa, com quedas estimadas de 6% e 5% no EBITDA, respectivamente.

Na construção, embora a escassez de profissionais e a alta carga horária gerem pressão salarial, projetos de média e alta renda conseguem reajustar valores de venda, ao passo que obras habitacionais populares enfrentam teto de preços estipulado pelo governo.

Já o setor industrial consegue contornar parte do choque ajustando turnos e recorrendo a horas extras devido ao grau de automação de suas linhas.

No extremo oposto, atividades caracterizadas pelo uso intensivo de capital e alta mecanização apresentam baixo risco, registrando impacto estimado no EBITDA inferior a 5%.

É o caso do sgronegócio, no qual as cotações internacionais e o peso dos insumos prevalecem sobre os custos trabalhistas, além da expressiva informalidade no campo diminuir o alcance da medida.

Ramos como bebidas, óleo e gás, papel e celulose, saúde e relecomunicações também demonstram maior capacidade de absorver as mudanças legislativas respaldados por automação, modelos contratuais flexíveis ou aplicação de escalas diferenciadas.

Vinicius Marques

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