EXCLUSIVO CNBC: “A inflação será mais importante que o emprego”, diz economista-chefe do Goldman Sachs após queda nas vagas nos EUA

O mercado de trabalho dos Estados Unidos perdeu 23 mil vagas em julho, segundo dados divulgados pelo Departamento do Trabalho.

Em entrevista exclusiva à CNBC, o economista-chefe do Goldman Sachs, Jan Hatzius, afirmou que o relatório foi mais fraco do que o esperado e reforça sinais de desaceleração da economia norte-americana.

Segundo Hatzius, o principal destaque foi a forte revisão dos dados de emprego, que reduziu significativamente a estimativa de criação de vagas nos últimos meses.

“Foi um relatório mais fraco, porque os números da folha de pagamento vieram bem abaixo das expectativas, especialmente se levarmos as revisões em conta.”

O economista também chamou atenção para a perda de força do mercado de trabalho. De acordo com ele, a medida composta utilizada pelo Goldman Sachs para acompanhar a geração de empregos caiu de mais de 70 mil vagas para apenas 5 mil, refletindo uma desaceleração mais ampla da atividade.

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Apesar da queda da taxa de desemprego, Hatzius avalia que a redução da participação da força de trabalho indica um cenário menos favorável.

“Pelo menos parte disso parece indicar uma fraqueza no mercado de trabalho.”

Na avaliação do executivo, os próximos dados de inflação terão peso ainda maior nas decisões do Federal Reserve sobre juros. “Os números da inflação serão mais importantes do que os números de emprego.”

Para Hatzius, caso a inflação confirme uma trajetória mais moderada, o banco central americano poderá encontrar espaço para flexibilizar a política monetária.

Ao mesmo tempo, ele projeta um consumo mais fraco no segundo semestre, diante da desaceleração da renda das famílias e do fim dos efeitos das restituições de impostos.

Nicholas Siqueira

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