Braskem Idesa entrou com Chapter 11 nos EUA para reorganizar suas dívidas.
A proteção permite manter a operação enquanto a empresa negocia com credores.
No Brasil, a Braskem também busca reestruturar suas obrigações por meio de recuperação extrajudicial.
Foto: Divulgação
Chapter 11: entenda como funciona a proteção judicial usada pela Braskem Idesa nos EUA
A Braskem Idesa, operação mexicana da Braskem, entrou com pedido de proteção judicial pelo Chapter 11 em agosto de 2026, no Tribunal de Falências do Distrito Sul do Texas, nos Estados Unidos.
A medida faz parte da estratégia da companhia para reorganizar suas dívidas, preservar o funcionamento da operação e ganhar prazo para recuperar sua capacidade financeira em meio ao elevado endividamento do grupo.
O processo nos Estados Unidos ocorre ao mesmo tempo em que a Braskem busca reorganizar parte de suas obrigações financeiras no Brasil por meio de uma recuperação extrajudicial.
A empresa encerrou junho com alavancagem de 6,74 vezes a relação entre dívida líquida e Ebitda e tenta reestruturar cerca de US$ 10,9 bilhões em obrigações financeiras.
O Chapter 11 é um mecanismo previsto na legislação de falências dos Estados Unidos que permite a uma empresa em dificuldade financeira reorganizar suas dívidas sob proteção judicial.
A principal característica é que a companhia não precisa interromper suas atividades enquanto o processo acontece. A empresa pode continuar funcionando e, ao mesmo tempo, negociar com credores uma nova estrutura para suas obrigações.
Na prática, o Chapter 11 cria um período de proteção para que a empresa organize as finanças e apresente um plano de reestruturação. O objetivo não é necessariamente encerrar o negócio, mas permitir que ele continue operando enquanto busca uma solução para o endividamento.
Por que a Braskem Idesa recorreu ao mecanismo
A Braskem Idesa enfrenta o mesmo cenário de pressão financeira que afeta o grupo. A companhia mexicana precisa reorganizar suas obrigações enquanto tenta preservar a operação e melhorar a geração de caixa.
A entrada no Chapter 11 permite que esse processo seja conduzido com a proteção do sistema judicial americano. Com isso, a empresa ganha espaço para negociar a dívida sem precisar abandonar imediatamente suas atividades. A previsão apresentada pela companhia é concluir o processo em um período de 60 a 90 dias.
Não. Esse é um dos principais pontos para entender o Chapter 11. A proteção judicial não significa que a empresa fecha as portas ou deixa automaticamente de produzir. Durante o processo, a Braskem Idesa pretende manter suas atividades normalmente.
A companhia também informou que pretende continuar realizando pagamentos de salários e benefícios aos funcionários durante a reestruturação. O mecanismo, portanto, busca preservar a operação enquanto a situação financeira é reorganizada.
O que acontece com as dívidas?
Durante o processo, a empresa pode negociar com seus credores uma nova estrutura para o pagamento das obrigações. Isso pode envolver mudanças nos prazos, condições de pagamento e outros termos relacionados às dívidas. A intenção é reduzir a pressão sobre o caixa e criar condições para que a companhia consiga continuar funcionando.
No caso da Braskem Idesa, a proteção judicial faz parte de uma estratégia mais ampla de reorganização financeira do grupo. Apesar de muitas vezes ser associado à falência, o Chapter 11 não significa necessariamente o fim de uma empresa.
O mecanismo é utilizado justamente para permitir que negócios com dificuldades financeiras tenham uma oportunidade de reorganização. Durante o processo, a companhia continua operando e busca chegar a um acordo que permita equilibrar suas obrigações com sua capacidade de geração de caixa.
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Por isso, uma empresa pode entrar no Chapter 11 e continuar produzindo, vendendo, pagando funcionários e conduzindo suas atividades enquanto negocia a reestruturação.
Como fica a situação da Braskem no Brasil?
Enquanto a Braskem Idesa utiliza o Chapter 11 nos Estados Unidos, a Braskem adotou uma recuperação extrajudicial no Brasil. A modalidade permite que a empresa negocie diretamente com os credores uma reorganização das obrigações financeiras. A estratégia busca aliviar a pressão sobre o caixa sem interromper as operações.
A companhia também pretende aproveitar o período para melhorar sua estrutura financeira e ganhar tempo diante do alto volume de dívidas.
A Braskem encerrou junho com alavancagem de 6,74 vezes. O indicador compara a dívida líquida com o Ebitda e mostra o peso das obrigações financeiras em relação à capacidade operacional da companhia.
No segundo trimestre de 2026, o Ebitda chegou a US$ 1,04 bilhão. O resultado representou uma melhora operacional, mas ainda não foi suficiente para eliminar a pressão provocada pelo endividamento.
Segundo a empresa, parte desse avanço ocorreu em um cenário temporário de aumento dos spreads petroquímicos, influenciado pelas restrições de oferta provocadas pelo conflito no Oriente Médio entre Estados Unidos e Irã.
O que a Braskem espera daqui para frente?
A estratégia da companhia depende de uma redução gradual da pressão financeira e de uma melhora na geração de caixa. No México, as projeções apresentadas pela Braskem Idesa indicam aumento da utilização da capacidade instalada de 88% em 2027 para 95% em 2030.
O Ebitda da operação também pode avançar de US$ 227 milhões para US$ 286 milhões no período, segundo as estimativas apresentadas no processo.
A expectativa é que a melhora operacional, combinada à reorganização das dívidas, permita reduzir a pressão financeira sobre a empresa.
O que está em jogo?
A utilização do Chapter 11 pela Braskem Idesa mostra como a crise financeira da Braskem ultrapassou as operações brasileiras. No Brasil, a companhia busca negociar com credores por meio da recuperação extrajudicial. Nos Estados Unidos, a operação mexicana recorreu à proteção judicial para reorganizar suas obrigações.
As duas medidas têm objetivos semelhantes. Preservar as operações, reorganizar as dívidas e criar condições para que a empresa volte a ter maior capacidade financeira.
O resultado desses processos será importante para determinar como a Braskem conseguirá lidar com seu elevado endividamento e recuperar o equilíbrio financeiro nos próximos anos.
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