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Paramount e Warner Bros: quem está financiando a fusão de mais de US$ 100 bilhões

Publicado 23/04/2026 • 23:00 | Atualizado há 3 semanas

KEY POINTS

A Paramount anunciou um acordo para adquirir a Warner Bros. Discovery, criando uma nova gigante global do setor de mídia e entretenimento.
A confirmação acontece após uma intensa batalha com a Netflix nos bastidores do negócio.
A Warner chegou a fechar um acordo com a Netflix, mas o negócio não foi pra frente após a Paramount aumentar a proposta.

Foto: Reprodução

Paramount: Quem está por trás do financiamento bilionário

Os acionistas da Warner Bros. Discovery aprovaram nesta quinta-feira (23), em assembleia especial, a aquisição da empresa pela Paramount Global. O negócio, avaliado em US$ 31 por ação, ainda depende de aprovação regulatória e deve ser concluído no terceiro trimestre de 2026.

Em certo momento, a Warner chegou a fechar um acordo com a Netflix, mas o negócio não foi pra frente após a Paramount aumentar a proposta. A operação total, avaliada em mais de US$ 100 bilhões, marca um dos maiores movimentos recentes envolvendo streamings.

Quem está por trás do investimento?

Família Ellison

A operação anunciada pela Paramount terá como força principal a família Ellison, responsável por liderar o aporte de capital na transação. O grupo está por trás da Skydance Media, que participa diretamente da estrutura do negócio.

A Paramount emitirá US$ 47 bilhões em novas ações Classe B, ao preço de US$ 16,02 por papel, com suporte de um investimento totalmente garantido pela família Ellison. Entretanto, o negócio não envolve apenas um investidor.

RedBird Capital Partners

Outro nome central no financiamento é a RedBird Capital Partners, que atua como parceira financeira na transação. A gestora contribui com recursos e estruturação do negócio, reforçando o bloco de investidores privados.

A presença da RedBird amplia a capacidade de investimento e ajuda a viabilizar a operação em larga escala, dividindo riscos e aportes.

Participação bancária

Além do aporte em capital próprio, a operação conta com US$ 54 bilhões em compromissos de dívida estruturados pelo Bank of America, Citigroup e Apollo Global Management.

Desse total, US$ 15 bilhões serão destinados à linha de crédito-ponte existente da WBD, enquanto US$ 39 bilhões correspondem à nova dívida adicional.

Esse montante não inclui US$ 3,5 bilhões em financiamento separado, também provido por essas instituições, voltado à garantia de uma linha de crédito rotativo no mesmo valor.

Como funciona o financiamento: equity + dívida

A operação segue um modelo clássico de grandes aquisições, mantendo uma combinação de equity (capital próprio) e dívida:

O equity vem principalmente da família Ellison e de parceiros como a RedBird;
A dívida é estruturada por bancos e instituições financeiras.

Essa combinação permite viabilizar um negócio de grande porte sem depender exclusivamente de recursos próprios, distribuindo o risco entre investidores e credores.

Quem bancou o negócio?

De forma geral, o processo envolvendo a compra da Warner Bros por parte da Paramount passa por diversas empresas que injetam o montante. Na prática, o financiamento da empresa é o resultado de uma junção entre:

Investidores privados liderados pela família Ellison;

Fundos de investimento, como a RedBird;

Grandes bancos globais, que entram com crédito e administram as dívidas.

Com essa estrutura, a Paramount conseguiu apresentar uma proposta que atendeu à maioria dos acionistas da Warner Bros. Discovery, aprovada de forma unânime. A partir disso, as companhias passam a operar de forma integrada, reunidas em uma única plataforma.

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