Capital estrangeiro responde por cerca de 30% do fluxo diário de negociação dos fundos imobiliários, segundo Potyguara Camargo.
Participação na custódia total ainda é de aproximadamente 5%, o que indica espaço para avanço do processo de institucionalização do mercado.
Presidente da LAREAL afirma que investidores internacionais em FIIs têm perfil mais passivo e de longo prazo do que os que atuam na bolsa de ações.
O investidor estrangeiro já responde por cerca de 30% do fluxo diário de negociação dos fundos imobiliários no Brasil, apesar de representar apenas aproximadamente 5% da custódia total do mercado. É o que afirmou Potyguara Camargo, presidente da LAREAL.
Em entrevista ao Times Brasil — Licenciado Exclusivo CNBC, Camargo disse que a diferença mostra que a indústria brasileira de fundos imobiliários passa por um processo de institucionalização e ainda tem espaço para ampliar a presença do capital internacional.
“Hoje, o estrangeiro representa 30% do fluxo diário. Mas ele ainda é pequeno frente ao tamanho do mercado inteiro. Se olhar para a custódia, a gente está falando em algo em torno de 5% da custódia total do mercado”, afirmou.
Segundo o executivo, o comportamento contrasta com o observado no mercado de ações, onde investidores estrangeiros podem reduzir rapidamente suas posições diante de mudanças nas condições macroeconômicas.
Camargo afirmou que parte importante do capital internacional que chega aos fundos imobiliários segue estratégias passivas, ligadas à representação do Brasil em índices globais.
Na bolsa, segundo ele, há presença maior de investidores ativos que fazem seleção individual de papéis e ajustam posições de acordo com o ambiente econômico.
“O Ibovespa, por exemplo, tem um perfil muito mais ativo. São investidores que fazem o stock picking para determinar o momento macroeconômico, oportunidades pontuais e, por conta disso, acabam flutuando, comprando e vendendo de acordo com o que se observa na economia”, afirmou.
Nos fundos imobiliários, a dinâmica é diferente.
Segundo Camargo, investidores internacionais levam mais em consideração fatores quantitativos como liquidez, tamanho do mercado e valor de mercado dos fundos.
“Quanto mais o mercado cresce, mais esse investidor vai alocando”, disse.
Para o presidente da LAREAL, esse perfil ajuda a explicar por que os FIIs continuam atraindo recursos estrangeiros mesmo em momentos nos quais o capital externo reduz exposição a ações brasileiras.
Capital tem perfil de longo prazo
Camargo classificou o investimento estrangeiro que entra nesse segmento como capital predominantemente de longo prazo.
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Segundo ele, o peso do Brasil em índices globais ligados ao mercado imobiliário ainda é menor do que o tamanho da indústria local justificaria.
Essa defasagem cria, na avaliação do executivo, espaço para aumento gradual da alocação internacional conforme o mercado brasileiro ganha tamanho, liquidez e representação nesses índices.
“Conforme essa indústria vai crescendo, a tendência é que também esse fluxo acabe crescendo”, disse.
Mercado brasileiro é o sétimo maior do mundo
Camargo afirmou que o mercado brasileiro de fundos imobiliários tem valor de mercado em torno de US$ 46 bilhões e ocupa a sétima posição mundial em tamanho, atrás apenas de mercados desenvolvidos.
Apesar disso, segundo ele, a presença do Brasil em alguns índices globais ainda está aquém de sua relevância.
“Quando você olha para a composição desses índices, nós ficamos atrás de países como, por exemplo, Filipinas. Então não faz muito sentido”, afirmou.
Na avaliação do presidente da LAREAL, essa diferença ajuda a explicar a entrada contínua de recursos internacionais nos últimos anos.
“É justamente por essa defasagem que o mercado acaba recebendo quase constantemente, nesses últimos anos, um acréscimo de investimento internacional”, disse.
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