O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, enfatizou nesta terça-feira (24) o compromisso do banco central em manter a inflação sob controle, afirmando esperar que as autoridades monetárias mantenham a postura de espera até que tenham um melhor controle sobre o impacto das tarifas sobre os preços.
Em comentários a serem apresentados a duas comissões do Congresso esta semana, Powell caracterizou o crescimento econômico como forte e o mercado de trabalho em torno do pleno emprego.
No entanto, ele observou que a inflação ainda está acima da meta de 2% do Fed, e o impacto das tarifas do presidente Donald Trump ainda é incerto.
“As mudanças nas políticas continuam a evoluir e seus efeitos sobre a economia permanecem incertos”, disse Powell. “Os efeitos das tarifas dependerão, entre outras coisas, de seu nível final.”
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Repetindo a linguagem já familiar do chefe do Fed, Powell disse que as autoridades monetárias estão “bem posicionadas para esperar para saber mais sobre o provável curso da economia antes de considerar quaisquer ajustes em nossa postura política”.
O tom cauteloso pode irritar ainda mais Trump, que intensificou suas críticas de longa data a Powell. Em seu último ataque, publicado na terça-feira de manhã na plataforma Truth Social do presidente, Trump disse esperar que “o Congresso realmente convença essa pessoa tão burra e teimosa”.
Powell apresentará seus comentários, juntamente com o relatório de política monetária do Fed, primeiro ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara na manhã desta terça-feira (24) e, em seguida, ao Comitê Bancário do Senado, um dia depois.
A inflação deverá aumentar
A maior parte do discurso foi a linguagem padrão que Powell usou para descrever a economia, que, segundo ele, “permanece sólida”, uma palavra que também usou para caracterizar o mercado de trabalho.
No entanto, sobre a inflação, ele disse que a medida preferida do Fed provavelmente subirá para 2,3% em maio, com o núcleo, excluindo alimentos e energia, subindo para 2,6%. As leituras respectivas para abril foram de 2,1% e 2,5%.
As tarifas historicamente resultaram em aumentos pontuais de preços e apenas ocasionalmente foram responsáveis por pressões inflacionárias de longo prazo. Powell disse que ele e seus colegas do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avaliarão essa questão e não têm pressa em ajustar a política até que tenham mais dados para analisar como as tarifas estão funcionando desta vez. O FOMC é o braço do banco central que define as taxas de juros.
“A obrigação do FOMC é manter as expectativas de inflação de longo prazo bem ancoradas e evitar que um aumento pontual no nível de preços se torne um problema contínuo de inflação”, disse Powell. Ele acrescentou que o Fed buscará equilibrar seus objetivos duplos de pleno emprego e baixa inflação, “tendo em mente que, sem estabilidade de preços, não podemos alcançar longos períodos de fortes condições de mercado de trabalho que beneficiam todos os americanos”.
O FOMC votou unanimemente na semana passada pela manutenção das taxas de juros.
No entanto, uma atualização das expectativas futuras de cada membro — a grade do “gráfico de pontos” — mostrou uma divisão entre os membros. Nove dos 19 membros da comissão eram a favor de zero ou um corte neste ano, enquanto oito previam dois cortes e outros dois esperavam três. O gráfico é feito anonimamente, portanto, não há como saber a perspectiva de cada membro.
Nos últimos dias, no entanto, dois importantes eleitores do FOMC, os governadores Michelle Bowman e Christopher Waller, disseram que seriam a favor de uma redução em julho, desde que os dados de inflação permanecessem sob controle. O índice de preços ao consumidor subiu apenas 0,1% em maio, ecoando outros indicadores que mostram pressões de preços moderadas até o momento devido às tarifas.
Os preços do mercado futuro indicam apenas 23% de probabilidade de um corte na reunião de 29 e 30 de julho, com uma probabilidade muito maior de o próximo corte ocorrer em setembro, de acordo com o indicador FedWatch do CME Group.
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