Rendimento dos Treasuries de 10 anos sobe ao maior nível desde 2007 com aumento das apostas em alta de juros pelo Fed

O rendimento do Treasury de 10 anos, considerado referência no mercado, subiu nesta terça-feira (15) ao maior nível desde 2007, enquanto a liquidação dos títulos da dívida pública dos Estados Unidos se intensificou antes da decisão do Federal Reserve (Fed) sobre os juros, que pode gerar impactos sobre a economia.

O rendimento dos Treasuries de 10 anos avançou 5 pontos-base, para 5,014%, às 6h29 (horário de Brasília). Mais cedo, chegou a 5,041%.

Um ponto-base corresponde a 0,01 ponto percentual. Os rendimentos e os preços dos títulos se movimentam em direções opostas.

O rendimento do Treasury de 30 anos, mais sensível aos riscos geopolíticos, subiu 5 pontos-base, para 5,381%. Já o rendimento dos títulos do Tesouro de dois anos avançou cerca de 3 pontos-base, para 4,663%.

O movimento ocorre antes da reunião de política monetária de dois dias do Federal Reserve, que começa nesta terça-feira. Os mercados passaram a precificar maiores chances de uma alta de 0,25 ponto percentual nos juros depois que a inflação de agosto permaneceu bem acima da meta de 2% do banco central americano.

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Os investidores precificam uma probabilidade superior a 92% de que o Fed eleve os juros em 25 pontos-base em sua reunião mais recente, segundo a ferramenta FedWatch, da CME.

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“Os Treasuries americanos de 10 anos são altamente sensíveis às expectativas de inflação e, com os indicadores de inflação ainda acima da meta de 2% do Fed, acreditamos que essa forte correlação provavelmente persistirá por algum tempo”, afirmou Jonathan Liang, diretor de investimentos (CIO) de renda fixa e câmbio do Standard Chartered.

A forte relação entre o petróleo e os Treasuries pode exercer pressão adicional sobre os rendimentos caso os preços do petróleo bruto permaneçam elevados, uma vez que custos de energia mais altos alimentam as expectativas de inflação, disseram especialistas à CNBC.

A correlação móvel de um mês entre os contratos futuros de petróleo West Texas Intermediate (WTI) e o rendimento dos Treasuries de 10 anos subiu para 0,96, segundo o BMO Capital Markets.

“De forma simplificada, preços mais altos do petróleo levam a expectativas de inflação mais elevadas, e vice-versa”, afirmou Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.

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“Normalmente, a relação não é tão clara quanto agora, mas os fatores geopolíticos por trás dos preços do petróleo e da inflação global são tão relevantes que a correlação, normalmente moderada, tornou-se muito mais forte”, disse ele à CNBC por e-mail.

“Enquanto os preços do petróleo permanecerem firmes e continuarem avançando, isso aumentará a pressão sobre as taxas de juros”, acrescentou.

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