O que a vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato pode significar para seus investimentos em criptomoedas

A conquista do controle do Congresso dos Estados Unidos pelos democratas nas eleições de meio de mandato pode mudar os rumos da regulamentação das criptomoedas no país. A mudança abre espaço para regras mais rigorosas de proteção aos investidores, mas também pode atrasar projetos de lei defendidos pelo setor.

Para quem investe em criptomoedas, porém, não há motivo para esperar mudanças significativas no curto prazo, afirmam especialistas ouvidos pela CNBC Make It. Os dirigentes das agências reguladoras federais nomeados durante o governo do presidente Donald Trump continuam nos cargos, e o mercado deve seguir funcionando praticamente como antes.

“As plataformas devem continuar oferecendo os mesmos produtos de hoje. Além disso, continuam contando com reguladores favoráveis ao setor tanto na SEC quanto na CFTC, que vêm aprovando uma variedade cada vez maior de produtos relacionados a criptomoedas”, afirma Lee Reiners, especialista em regulamentação de ativos digitais e professor associado de economia da Universidade Duke.

A principal questão agora é saber se os parlamentares conseguirão chegar a um acordo sobre regras mais duradouras para o mercado de criptomoedas, e o que essas mudanças poderão representar para os investidores.

O que acontecerá com o CLARITY Act?

O resultado das eleições pode dificultar ainda mais a aprovação do CLARITY Act, projeto de lei que pretende estabelecer regras federais mais claras para o mercado de criptomoedas nos Estados Unidos.

A proposta daria à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) mais autoridade sobre a negociação desses ativos, ao mesmo tempo que reduziria a participação da Securities and Exchange Commission (SEC) na fiscalização de determinadas criptomoedas.

Essa divisão de responsabilidades é importante. A SEC é responsável pela fiscalização do mercado de valores mobiliários, que inclui ações, e exige que empresas divulguem informações financeiras e riscos associados aos investimentos. Já a CFTC supervisiona principalmente os mercados de derivativos, como os contratos futuros, e tem poderes mais limitados sobre as negociações tradicionais de criptomoedas.

O projeto foi aprovado pela Câmara dos Representantes em julho de 2025, por 294 votos a 134, mas acabou travado no Senado americano em setembro de 2026, quando uma votação processual terminou com 49 votos favoráveis e 50 contrários.

Os democratas que se opõem à proposta argumentam que o texto pode enfraquecer a proteção aos investidores ao permitir que determinadas criptomoedas escapem da fiscalização mais rigorosa da SEC. Isso reduziria, por exemplo, as exigências de divulgação de informações que ajudam os investidores a avaliar os riscos envolvidos.

“Para mim, o CLARITY Act está morto”, afirma Reiners. Embora ainda exista a possibilidade de o projeto avançar durante o período de transição entre legislaturas, antes da posse do novo Congresso, em janeiro, ele considera esse cenário pouco provável.

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Qualquer nova proposta de regulamentação deverá levar em conta as preocupações dos democratas com a proteção dos investidores e os possíveis conflitos de interesse envolvendo os negócios de criptomoedas de Trump, afirma Martin Mulyadi, professor de contabilidade da Universidade Shenandoah.

“A eleição não encerra a discussão sobre a regulamentação do mercado de criptomoedas. Ela muda quem terá a responsabilidade de elaborar a próxima versão do projeto”, afirma Mulyadi.

O que muda para quem investe em criptomoedas?

Para os investidores comuns, a vitória dos democratas provavelmente não terá impacto imediato sobre as criptomoedas que já fazem parte de suas carteiras. As mudanças poderão ser mais perceptíveis na oferta de novos produtos financeiros relacionados a esses ativos.

Ações tokenizadas e contas que oferecem rendimentos sobre reservas de criptomoedas, por exemplo, poderão demorar mais para chegar ao mercado, enfrentar novas restrições ou passar a cumprir exigências mais rigorosas de proteção aos investidores, afirma Mike Katz, especialista em ativos digitais e sócio da área de serviços financeiros do escritório de advocacia Manatt.

Com a vitória democrata, “a agenda legislativa muda, a fiscalização fica mais rigorosa e fica muito mais difícil sustentar a ideia de que Washington continuará facilitando a vida do setor de criptomoedas”, afirma Katz.

Mesmo sem uma nova lei aprovada pelo Congresso, a SEC e a CFTC ainda podem estabelecer regras para o mercado de criptomoedas. O problema é que essas regulamentações podem ser revertidas por governos futuros, explica Marcel Miu, planejador financeiro certificado e fundador da Simplify Wealth Planning.

“É muito mais fácil reverter uma regra criada por uma agência reguladora do que mudar uma lei. Por isso, a aprovação do CLARITY Act era o caminho preferido”, afirma Miu.

Ainda assim, uma regulamentação mais rigorosa não significa necessariamente uma queda nos preços das criptomoedas, afirma Evan Mills, consultor financeiro da Scholar Advising. As cotações continuam dependendo de fatores como taxas de juros, demanda dos investidores e condições gerais do mercado.

O Bitcoin, maior criptomoeda do mundo, registrava alta de quase 3% na tarde de quarta-feira e era negociado acima de US$ 80 mil (R$ 436.800), mesmo após a vitória dos democratas nas eleições de meio de mandato.

“Os investidores não deveriam tentar adivinhar o que Washington vai fazer”, afirma Mills. “Deveriam se concentrar em entender o que têm na carteira, onde mantêm seus investimentos, quanto estão expostos a esse mercado e quanto podem se dar ao luxo de perder.”

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