Fluxo estrangeiro continua sustentando o mercado, com Brasil visto como destino atrativo em meio a incertezas globais.
Selic deve seguir em queda, mas em ritmo mais lento, com cortes de 0,25 ponto percentual diante do cenário externo.
Economia brasileira mostra resiliência, com projeção de crescimento de 1,5% em 2025 e 2% em 2026, segundo estimativas alinhadas ao Fundo Monetário Internacional.
A queda do Ibovespa na sessão desta quarta-feira (22) refletiu, em grande parte, um movimento de realização de lucros considerado natural após a forte valorização recente do mercado brasileiro. Segundo Jefferson Bittencourt, economista da ASA, em entrevista ao Times Brasil – licenciado exclusivo CNBC, o desempenho positivo acumulado e o fato de não ter havido pregão no dia anterior contribuíram para concentrar ajustes nesta sessão.
“O Brasil vem de um momento muito favorável, com a bolsa performando bem e atraindo investidores internacionais”, afirmou. Na avaliação do economista, o País tem se destacado como destino atrativo por combinar distância geopolítica de conflitos, especialmente no Oriente Médio, com retornos relevantes no curto prazo.
Esse fluxo estrangeiro, que tem sustentado a alta do mercado desde o início do ano, tende a continuar. Em termos relativos, o Brasil ainda se mostra competitivo frente a outros mercados, sustentado por juros elevados, menor percepção de risco e um ambiente político considerado previsível pelos investidores internacionais, mesmo com a proximidade do ciclo eleitoral.
No câmbio, o dólar encerrou estável e segue abaixo de R$ 5. Para Bittencourt, a trajetória da moeda depende principalmente do cenário externo. A expectativa de redução das tensões geopolíticas favorece um real mais forte no curto prazo. Por outro lado, uma eventual piora do conflito internacional pode pressionar a moeda brasileira.
Em relação à política monetária, a ASA projeta continuidade no ciclo de cortes da taxa básica de juros, a Selic, porém de forma mais gradual. A estimativa é de uma redução de 0,25 ponto percentual na próxima reunião, com ritmo semelhante nas decisões seguintes, diante das incertezas externas.
O cenário atual, contudo, já representa uma revisão em relação às projeções anteriores ao agravamento do conflito geopolítico. Antes, a expectativa era de uma Selic encerrando o ano entre 11,5% e 12%, patamar que agora é considerado improvável.
Sobre a inflação, o economista avalia que o Banco Central reconhece a desancoragem das expectativas como um fator de risco, mas não deve alterar de forma significativa a condução da política monetária por esse motivo. Segundo ele, a autoridade monetária já vinha adotando postura mais tolerante em relação a esse movimento desde o início do ciclo de cortes.
Por fim, Bittencourt destaca que a economia brasileira deve apresentar maior resiliência em comparação a outros países, em linha com projeções de organismos internacionais como o Fundo Monetário Internacional. A ASA estima crescimento de cerca de 1,5% neste ano, com aceleração para 2% em 2026.
A combinação de crescimento moderado, juros elevados e menor exposição direta a conflitos internacionais continua a sustentar a atratividade do Brasil para investidores estrangeiros.
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