Antes de comprar papéis de um IPO (Oferta Pública Inicial), grandes investidores seguem uma análise detalhada para entender se a companhia tem capacidade de transformar expectativas em resultados.
O interesse aumentou após a abertura de capital da SpaceX, que chamou atenção do mercado com uma avaliação de aproximadamente US$ 1,77 trilhão.
Apesar do entusiasmo, especialistas alertam que participar de um IPO apenas pelo medo de perder uma oportunidade pode levar a decisões arriscadas. Por isso, gestores profissionais costumam seguir algumas regras antes de investir.
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O que os grandes investidores fazem antes de comprar ações de um IPO
O lançamento de uma nova ação na bolsa costuma atrair investidores interessados em encontrar a próxima grande empresa do mercado. No entanto, antes de comprar papéis de um IPO (Oferta Pública Inicial), grandes investidores seguem uma análise detalhada para entender se a companhia tem capacidade de transformar expectativas em resultados.
O interesse aumentou após a abertura de capital da SpaceX, que chamou atenção do mercado com uma avaliação de aproximadamente US$ 1,77 trilhão.
A operação segundo a Fortune, também elevou as expectativas em torno de empresas privadas de inteligência artificial, como Anthropic e OpenAI, vistas por parte dos investidores como possíveis futuras gigantes da bolsa.
Apesar do entusiasmo, especialistas alertam que participar de um IPO apenas pelo medo de perder uma oportunidade pode levar a decisões arriscadas. Por isso, gestores profissionais costumam seguir algumas regras antes de investir.
IPO: comprar ações no primeiro dia pode não ser a melhor escolha
Uma das principais recomendações entre investidores experientes é evitar a compra motivada pela euforia inicial. Segundo especialistas ouvidos pela Fortune, muitas ações passam por forte valorização no primeiro dia de negociação, mas isso não significa que esse seja o melhor momento para entrar.
O consultor financeiro Jeff Barnett viveu essa situação quando a SpaceX abriu capital em 12 de junho. Um cliente perguntou se ele havia comprado ações da companhia, mas Barnett explicou que a empresa não atendia aos critérios definidos para sua carteira, principalmente em relação à avaliação e à governança.
Mesmo assim, o investidor decidiu adquirir uma pequena quantidade de ações para participar do movimento. Barnett comparou a decisão à compra de um bilhete de loteria: uma aposta pequena permite acompanhar uma possível valorização sem comprometer o patrimônio.
No IPO, a SpaceX definiu o preço da ação em US$ 135. O papel abriu a US$ 150 e encerrou o primeiro dia de negociação em US$ 160,95, alta de 19%. A estreia movimentou mais de 500 milhões de ações na Nasdaq, ficando atrás apenas do IPO do Facebook em volume negociado no primeiro dia.
Ainda assim, especialistas destacam que perder a estreia não significa perder a oportunidade. Dados históricos mostram que muitas ações recém-listadas passam por períodos de queda ou instabilidade após o lançamento, criando novos pontos de entrada para investidores.
Receita mostra se a empresa tem um negócio sustentável
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Além do comportamento inicial das ações, investidores analisam principalmente os números da companhia. Para Matt Witheiler, da Wellington Management, a receita ajuda a separar empresas com potencial real de crescimento de negócios baseados apenas em expectativas.
Nesse cenário, empresas de inteligência artificial ganharam destaque. No início de 2026, a OpenAI ultrapassou US$ 25 bilhões em receita anualizada. Já a Anthropic alcançou uma receita anualizada de cerca de US$ 47 bilhões em maio e projetou superar US$ 50 bilhões.
Segundo Witheiler, esse cenário é diferente do período da bolha da internet, quando muitas empresas chegaram ao mercado sem vendas comprovadas. Atualmente, investidores observam se existem clientes reais e disposição para pagar pelos produtos oferecidos.
Prospecto ajuda a entender riscos antes do investimento
Outro passo considerado essencial é a leitura do prospecto, documento apresentado pelas empresas antes da abertura de capital. O material reúne informações financeiras, riscos, estrutura de controle e planos de crescimento.
Para Avery Marquez, diretora de estratégias de investimento da Renaissance Capital, muitos investidores individuais tomam decisões apenas com base nas manchetes e deixam de analisar os documentos oficiais.
No caso da SpaceX, por exemplo, o prospecto apresenta detalhes sobre os planos da companhia e também sobre sua estrutura de controle, incluindo o poder de voto de Elon Musk dentro da empresa.
Além disso, investidores avaliam setores que podem crescer junto com grandes tendências tecnológicas. Segundo Bryan Wong, gestor da Osterweis Capital Management, empresas de infraestrutura e ferramentas podem oferecer oportunidades para encontrar futuras vencedoras.
Assim, antes de apostar na próxima Nvidia, investidores profissionais buscam menos a empolgação de um IPO e mais sinais concretos de crescimento, receita e capacidade de execução.
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